浙江鼎力：华鑫证券-浙江鼎力-603338-公司动态研究报告：多维战略应对关税挑战，全球竞争力持续巩固-250412

投资标的：浙江鼎力（603338） 推荐理由：公司通过深化美国本土化布局有效应对关税挑战，新能源产品技术领先，欧洲市场认可度提升，全球化布局与差异化战略协同发力，抗风险能力持续强化，预计未来盈利能力将持续优化，维持“买入”评级。

- 浙江鼎力通过收购美国CMEC并在当地生产，灵活应对关税挑战，降低出口成本，提高市场响应速度。

- 公司在新能源高空作业平台领域技术领先，产品在欧洲市场获得认可，并享有较低的税率优势。

- 全球化布局与差异化产品战略相结合，持续增强抗风险能力，预计未来盈利将稳步增长，维持“买入”评级。

浙江鼎力（603338）在应对关税挑战方面采取了多维战略，深化美国本土化布局，通过与美国CMEC的合作，计划在2024年完成对其的收购，增强在美国本土生产高空平台的能力，从而有效规避高关税对出口成本的影响。

此外，公司采用前置备货策略，保障供应链稳定性与订单交付效率，降低了对传统出口模式的依赖，并提升了在美国市场的成本转嫁能力与客户响应速度。

在新能源产品方面，公司技术领先，全面完善了臂式、剪叉式、桅柱式等全品类产品，电动化率达到70%。

其无油全电环保型剪叉系列在海外市场获得认可，并计划在2025年德国宝马展上推出44米模块化电动臂式设备，吸引欧洲租赁公司洽谈。

公司在欧盟“双反”调查中获得20.6%的最低税率，进一步巩固了在欧洲市场的品牌影响力。

公司还在中东、巴西等新兴市场设立销售子公司，构建覆盖80多个国家和地区的全球销售网络，增强了抗风险能力。

差异化产品矩阵方面，公司推出特种设备并开发智能化除锈喷漆新品，提升作业效率和安全性。

盈利预测方面，预计2024-2026年收入分别为75.28、81.72、89.02亿元，EPS分别为4.07、4.47、4.86元，当前股价对应PE分别为11.1、10.1、9.3倍。

公司作为全球新能源高空作业平台的领军企业，通过本土化生产、技术壁垒和全球化网络，有望持续优化抗风险能力与盈利质量，维持“买入”投资评级。

风险提示包括关税加剧、原材料价格波动、行业竞争加剧、汇率波动以及海外市场开拓不及预期等。