理想汽车：交银国际-理想汽车-2015.HK-下调销量预测，但股价过度反映，维持买入-240524

投资标的：理想汽车 推荐理由：公司销量预测下调，但股价反应过度，仍维持买入评级。

预计销量回升将是扭转颓势的关键，而且公司仍有优于同行的市销率和毛利率。

预计投资者会重新考虑理想在未来几个月出现更多积极信号的可能性。

1. 理想汽车下调了2024年和2025年的销量预测，但股价反应过度，仍建议买入。

2. 管理层宣布纯电车型推迟，导致利润预测下调，但组织结构调整和资源优化有望节省开支。

3. L6车型订单势头改善，L8/L9订单量回升，有助支持股价反弹，投资者可能重新考虑理想的积极信号。

1. 理想汽车下调了2024年和2025年的销量预测分别下调了15%和35%。

2. 2024年销量预测为48.4万台，较公司指引的56-64万台略低。

3. 预计2024年的净利润为83亿元人民币。

4. 理想股价已回调~50%以上。

5. 理想目前2024年市销率为1倍，优于同行。

6. 基于2024年市销率1.5倍，下调目标价至120.34港元/30.9美元。