连城数控：东吴证券-连城数控-835368-2023年报&2024一季报点评：盈利能力稳健，2024年持续稳增长-240428

投资标的：连城数控 推荐理由：公司盈利能力稳健，持续稳增长，订单充沛，业务多元化发展，未来盈利预测向好，具备投资潜力。

1. 连城数控公司2023年营收同比增长59%，归母净利润同比增长51%，2024年一季度持续稳增长。

2. 公司单晶炉出货增加，订单充沛，晶体生长及加工设备营收稳健增长。

3. 电池片及组件设备放量成长，辅材业务、其他配套设备稳步高增，公司盈利预测稳步增长，维持“增持”评级。

1. 公司2023年营收60.0亿元，同增59%；归母净利润6.8亿元，同增51%；扣非净利润5.9亿元，同增65%。

2. 公司2023年实现晶体生长及加工设备营收48.78亿元，同增58.6%，毛利率约28.65%。

3. 公司电池及组件设备2023年实现营收2.77亿元，同增96%，毛利率约19%。

4. 公司2023年实现辅材业务营收7.0亿元，同增33%，毛利率约19.64%。

5. 预计2024-2026年公司归母净利润分别为9.1/10.8/12.0亿元，同比+33%/+19%/+11%，对应PE为7/6/5倍，维持“增持”评级。