新易盛：开源证券-新易盛-300502-公司首次覆盖报告：光模块领军企业，800G、1.6T开启成长新时代-240709

投资标的：新易盛（300502） 推荐理由：全球光模块领军企业，专注于高性能光模块和光器件研发和生产，在AI高速光通信时代有望迎来黄金发展机会，产品广泛应用于数据中心、电信网络等行业，具有强大的研发实力和产品布局优势。

1. 新易盛是全球光模块领军企业，专注于高性能光模块和光器件的研发、生产和销售，在AI高速光通信时代具有长期成长机会。

2. 随着AI快速发展，800G、1.6T等高速光模块需求显著增长，推动光通信产业持续迭代升级，为光通信公司带来黄金发展机会。

3. 公司已实现800G高速光模块批量交付，并推出基于硅光和LPO方案的多种高速光模块产品，综合实力强劲，具备较好的发展潜力。

1. 公司是全球光模块领军企业，专注于研发、生产和销售多种类的高性能光模块和光器件。

2. 公司拥有3000多种产品，产品广泛应用于数据中心、电信网络等行业，已服务于来自全球60多个国家和地区的超过300个客户。

3. 公司核心管理层光通信背景深厚，拥有三十余年丰富行业经验。

4. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.42、23.40、32.88亿元。

5. 公司已实现800G高速光模块批量交付，并成功推出基于硅光解决方案的800G、400G光模块产品及400GZR/ZR+相干光模块产品、以及基于LPO方案的800G光模块产品，覆盖多个客户，已推出最新1.6T光模块并送样客户测试。

6. 公司在数据中心领域的产品包括运用于数据中心市场的100G、200G、400G、800G高速光模块；在电信领域，产品涵盖5G前传、中传、回传的25G、50G、100G、200G系列光模块产品。