南华期货-焦煤焦炭日报-241010

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：看多 【理由】：焦煤现货价格上涨，入炉煤成本提高，部分焦企开启提涨，焦化利润小幅扩张，原料焦煤补库需求回暖。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看空 【理由】：尽管焦企提涨，但由于多数焦企维持常态化控产，且入炉煤价格快速上涨，焦化扩利幅度有限，预计焦炭产量难有明显增长。

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：中性 【理由】：钢厂盈利修复，生产积极性提高，供应恢复，但季节性需求回升有限，后续成材有较强的累库预期，整体市场表现不确定。

【期货品种】：黑色系（双焦） 【交易方向】：看空 【理由】：节后宏观预期落空，短期内黑色系交易逻辑偏弱，且中长期来看，钢厂盈利率面临压力，双焦过剩问题难以有效解决。

- 主流焦企自10月11日起调涨湿熄焦和干熄焦价格，焦化利润小幅扩张，焦企开工积极性提高。

- 然而，入炉煤价格快速上涨，焦炭产量难有明显增长，钢厂盈利修复但面临累库预期。

- 短期内黑色系交易逻辑偏弱，中长期价格展望不乐观，双焦过剩问题难以有效解决。