有色~能源金属行业：华西证券-有色~能源金属行业周报：本周沪锡价格环比上涨，海外供应扰动预期仍存-241228

- 本周国内锂盐价格上涨，供应端出现去库现象，但市场需求仍高位，预计后市将维持震荡格局。

- 沪镍价格上涨，印尼供应担忧持续，尽管现货市场供应有所缓解，但整体需求预期下降。

- 锡价小幅上涨，印尼精炼锡出口恢复缓慢，市场成交情绪偏淡，需关注后续供应动态。

- 钴价偏弱，年末市场需求疲软，整体交易情绪低迷，预计短期内难有明显改善。

- 铀价维持高位，供需格局偏紧，未来可能受新项目投产和复产进度影响。

本周有色金属行业周报的核心要点如下： 1. **锂盐市场**：国内锂盐价格上涨，工业级碳酸锂均价为7.3万元/吨，电池级碳酸锂均价为7.55万元/吨。

库存持续去化，但部分厂家因检修影响产量。

需求维持高位，但下游采购热情减退。

2. **镍市场**：沪镍价格上涨，现货市场供应紧张有所缓解，但整体需求疲软。

新能源汽车消费韧性较强，但不锈钢去库缓慢，市场需求可能下降。

3. **钴市场**：钴价偏弱，电解钴价格为17.35万元/吨，需求疲软，市场交易活跃度低，部分厂家维持低开工率。

4. **稀土市场**：稀土价格小幅上涨，需求端刚需稳定，但备货周期拉长，市场情绪偏悲观。

5. **锡市场**：沪锡价格上涨，印尼锡出口恢复缓慢，市场供应干扰未解除，需求端表现疲软。

6. **锑市场**：锑价稳定，需求疲软，市场表现不佳，部分厂家发布检修通知。

7. **钨市场**：APT价格小幅上涨，矿端偏紧支撑钨价，但需求反馈差，市场流通性较弱。

8. **铀市场**：铀价达到近15年高位，供需失衡加剧，未来铀价可能继续受到支撑。

投资建议方面，推荐关注锂盐、稀土、锡、锑和铀相关企业，尤其是那些在成本曲线低位且未来有增量的公司。

同时需关注全球供需变化及地缘政治风险对市场的影响。

风险提示包括锂盐需求增速不及预期、锡和锑需求疲软等。

投资标的及推荐理由： 1. 永兴材料：推荐关注其锂云母原料自给率达到100%，在锂盐价格震荡的环境中具备竞争优势。

2. 天齐锂业、盐湖股份、藏格矿业：受益于锂行业的供给修复，未来2-3年仍有供给增量。

3. 北方稀土、金力永磁：受益于氧化镨钕价格小幅上涨，尽管市场情绪偏悲观，但供应端稳定。

4. 兴业银锡、华锡有色、锡业股份：受益于沪锡价格上涨，印尼精炼锡出口恢复缓慢，供应端干扰未解除。

5. 湖南黄金、华钰矿业：关注锑价修复的潜力，尤其是中美贸易摩擦可能支撑锑价上行。

6. 中广核矿业：作为国内铀业龙头，专注于海外铀资源开发，受益于铀行业供需格局偏紧。

以上标的均具备一定的市场潜力，投资者可根据市场动态进行关注和投资决策。