华西证券-基金转债持仓季度点评 ：低转债仓位固收+基金，25Q1规模大增-250427

- 2025Q1转债基金规模大增，收益率高于纯债基金，显示出固收+策略的超额收益优势。

- 转债基金仓位持续上升至历史高点，而其他固收+基金的转债仓位则普遍回调，反映出对正股后续行情的谨慎态度。

- 公募基金增配泛AI和光伏组件个券，减持大金融个券，行业配置呈现出对新兴行业的偏好。