农林牧渔行业：太平洋证券-农业周报：粮价继续上涨，畜禽等待拐点-250512

- 粮价持续上涨，种植产业链有望触底反转，投资机会增多。

- 畜禽价格低迷，生猪和鸡肉市场面临供需变化，短期内价格可能震荡。

- 行业政策环境优化，长期投资价值突出，关注种植和动保领域的机会。

农业周报显示，粮价持续上涨，畜禽行业面临拐点。

农业指数上周上涨0.98%，渔业和种植表现突出。

粮价上涨预示种植产业链有望触底反转，而畜禽价格低迷，产能有望回落。

养殖方面，生猪产能增长停滞，猪价可能出现弱震荡；鸡价震荡中，关注禽流感和关税影响，预计中期价格将上涨。

动保行业景气回升，未来发展值得期待。

种植产业链中，粮食安全背景下，转基因产业化有望加速推进，种业公司业绩触底。

近期粮价上涨，玉米和小麦收购价格均有所上升，进口量大幅下降。

建议关注粮价上涨带来的投资机会，重点关注北大荒和苏垦农发。

风险提示方面，需关注突发疫病、畜禽和原奶价格波动以及玉米等原料价格变化。

投资标的及推荐理由： 1. 佳沃股份、国投中鲁、雪榕生物：这三家公司在种植板块表现突出，涨幅较大，值得关注。

2. 圣农发展：关注禽流感和关税反制对鸡价的影响，预计中期内产业链盈利将向下游倾斜，建议关注该公司。

3. 立华股份：黄鸡行业产能处于底部，鸡价有上涨潜力，且个股估值处于历史低位，投资安全边际高，给予看好评级。

4. 北大荒、苏垦农发：在粮价上涨背景下，关注这两家公司所带来的投资机会，尤其是在粮食安全政策持续优化的环境下。

5. 动保行业龙头公司：随着生猪存栏回升和养猪业盈利，动保产品销量有望继续上升，特别是国产猫三联疫苗和非瘟疫苗的市场前景值得期待。

总体来看，农业板块在粮价上涨和政策优化的背景下，长期投资机会凸显，建议关注相关优质个股。