建信期货-国债日报-241227

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看空 【理由】：短期利率下行过快可能透支未来降息预期，且10年国债与资金端的套利空间减弱，短期高位回调风险较大，资金面压力持续。

【期货品种】：利率互换 【交易方向】：中性 【理由】：利率互换利率小幅回落，市场情绪相对平稳，缺乏明确的上行动能。

【期货品种】：AAA同业存单 【交易方向】：看空 【理由】：1年AAA同业存单加权发行利率回升，表明市场资金成本上升，短期流动性压力加大。

【期货品种】：跨年资金 【交易方向】：看空 【理由】：非银跨年资金明显抬升，流动性分层加剧，可能影响短期资金面稳定性。

【期货品种】：MLF 【交易方向】：中性 【理由】：MLF续作和公开市场投放缩量，市场对未来流动性预期不明，短期内缺乏方向性。

- 国债期货震荡走低，十年国债活跃券收益率小幅下行，主要受非银资金面收敛影响。

- 银行间资金面宽松，但非银跨年资金明显抬升，流动性分层加剧，短期资金面压力可能继续打压债市。

- 尽管债市基础未变，但短期存在高位回调风险，后期宽松力度不足和供给压力上升可能导致市场继续调整。