半导体与半导体生产设备行业：国元证券-半导体与半导体生产设备行业周报：苹果印度工厂增产，台积电2nm制程即将进入量产-250427

1. 本周海外AI芯片指数上涨10%，受美国降息预期和半导体需求回暖影响，整体市场表现向好。

2. 苹果计划在印度增产iPhone，并在越南生产大部分Macbook和iPad，推动产业链发展。

3. 台积电2nm制程预计下半年进入量产，未来三年内中国AI服务器市场将保持30%的年增幅。

本周半导体与半导体生产设备行业周报的核心要点如下： 市场回顾： 1. 海外AI芯片指数上涨10%，受美国降息预期和半导体需求回暖影响，科技股普遍上涨。

2. 国内AI芯片指数下跌0.6%，A股芯片指数表现稳定但分化明显，瑞芯微下跌超过6%，兆易创新上涨约4%。

3. 英伟达映射指数上涨2.8%，相关产业链标的开始回暖，博创科技和太辰光涨幅超过10%。

4. 服务器ODM指数上涨4.4%，超微电脑和Quanta涨幅超过15%。

5. 存储芯片指数上涨1.6%，中国未下调美国存储芯片关税，提振国产存储芯片需求。

6. 功率半导体指数上涨0.5%；果链指数分别上涨4.5%和8.8%。

行业数据： 1. 全球生成式AI服务器占比预计从2023年的19.6%提升至2028年的37.7%。

2. 2024年中国AI服务器市场规模增幅约87%，未来几年年增幅均在30%左右。

3. 2025年第一季度全球个人电脑出货量同比增长6.7%。

重大事件： 1. 苹果计划年底前在印度提高iPhone产量10%，并在越南生产大部分Macbook和iPad。

2. TI发布Q1财报，营收40.7亿美元，同比增长11%。

3. 台积电亚利桑那州晶圆厂开始量产，但亏损扩大；预计2nm制程下半年进入量产。

4. 台积电日本和德国子公司亏损扩大，南京厂2024年营收近260亿新台币。

风险提示： 上行风险包括中美贸易摩擦趋缓、AI相关应用增速加快等；下行风险包括下游需求不及预期、国际贸易摩擦加剧等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 苹果（Apple） 推荐理由：苹果计划在印度提高iPhone产量10%，预计今年至少生产5000万部，同时在越南生产大部分的Macbook和iPad，显示出其在全球供应链布局和产能扩张的积极态度。

2. 台积电（TSMC） 推荐理由：台积电预计在下半年进入2nm制程量产，未来技术进步将推动公司业绩增长。

此外，亚利桑那州晶圆厂开始量产，尽管面临亏损，长期看仍具备成长潜力。

3. 英伟达（NVIDIA） 推荐理由：随着半导体行业需求回暖，英伟达的股价上涨，相关产业链标的开始回暖，显示出其在AI芯片市场的强劲表现。

4. 超微电脑（AMD） 推荐理由：受益于服务器ODM指数上涨，超微电脑在市场需求提升中表现出色，股价上涨超过15%。

5. 存储芯片相关公司 推荐理由：由于中国未下调美国存储芯片关税，预计将提振国产存储芯片需求，推动相关公司的股价行情修复。

6. 博创科技（Brocade Technology）和太辰光（Tachyon光电） 推荐理由：这两家公司在半导体行业需求回暖的背景下，股价涨幅超过10%，显示出良好的市场表现。

以上投资标的均受益于半导体行业的回暖及相关技术进步，具备较好的投资价值。