非金属建材行业：国金证券-非金属建材行业周报：顺周期涨价函频发-250302

- 周期品涨价现象频繁，主要受到下游需求和行业提价策略的影响，玻纤和涂料等主品类表现突出。

- 传统工地复工节奏偏缓，但地产销售企稳迹象明显，TOP100房企销售额有所回升。

- 水泥、玻璃等建材价格波动，各类原材料市场动态影响行业整体表现，需关注政策和市场风险。

非金属建材行业周报的核心要点如下： 1. 周期品涨价频繁，主要受下游需求和季节变化影响。

今年开年提价明显，尤其是玻纤和涂料等主品类。

2. 具体调价情况包括：中材科技和中国巨石将电子细纱和电子布提价；三棵树硅酮胶产品上调5-10%；泰山石膏系列石膏板涨价；水泥市场涨跌互现；玻璃、光伏玻璃也出现提价。

3. 传统工地复工节奏偏缓，开复工率同比下降，资金到位率有所改善。

4. 地产销售企稳，TOP100房企销售额同比略降，但2月单月销售额同比增长。

5. 行业周期联动表现：水泥价格上涨，玻璃价格小幅下跌，玻纤价格上涨，电解铝库存增加，钢材价格走强。

6. 江西省公布家电以旧换新补贴政策，对购买特定家电产品给予15%-20%的补贴。

7. 行业内重要变动包括多家公司发布业绩快报和分红计划，低空经济相关政策和项目的推进。

风险提示包括地产政策和基建项目落地不及预期，以及原材料价格波动的风险。

投资标的及推荐理由： 1. 中材科技、中国巨石：由于电子细纱和电子布的涨价，受益于下游需求的提升，预计业绩将有所改善。

2. 三棵树：全系列硅酮胶产品提价，反映出公司在行业中的定价能力和市场需求的强劲，未来业绩有望提升。

3. 泰山石膏（北新建材子公司）：石膏板提价将直接推动公司收入增长，尤其是在传统地产基建复苏的背景下。

4. 硅宝科技：发布提价函，显示出产品需求的强劲，未来业绩有望受益。

5. 水泥行业：整体价格上涨及出货率提升，表明市场需求回暖，相关企业如海螺水泥等有望受益。

6. 玻璃行业：尽管价格有所波动，但整体需求依然存在，尤其是光伏玻璃的提价，相关企业如福耀玻璃等可能受益。

7. 钢铁行业：随着下游需求恢复，价格指数走强，相关企业如宝钢股份等有望受益。

8. 煤炭及沥青行业：煤炭价格回落可能带来成本优势，而沥青价格上涨则有助于相关企业的盈利能力。

综上所述，建议关注中材科技、中国巨石、三棵树、泰山石膏、硅宝科技及水泥、玻璃、钢铁等相关企业，预计它们在当前市场环境中将表现出较好的业绩增长潜力。