锐明技术：天风证券-锐明技术-002970-商用车联网出海领军，长期拐点有望迎来-240512

投资标的：锐明技术（002970） 推荐理由：公司出海业务有望促进盈利水平提高，研发与渠道积极进展，持续推动高质量发展，具有投资潜力。

1、锐明技术通过研发、渠道和供应链能力的提升，为商用车联网出海业务打下了良好基础。

2、公司在空白区域突破和产品品类扩张方面取得进展，预计出海业务将迎来收获期。

3、海外业务占比提升和研发费用率修复有望推动公司长期净利率向15%靠拢。

1. 公司在研发、渠道和供应链方面取得突破性进展 2. 公司在拉美、中东等地区积极挖掘机会，同时开发警用等垂类行业新品 3. 公司前装安全系统有望跟随国内车厂出海，并且欧标施行有望打开长期成长空间 4. 公司海外业务毛利率高于国内业务，有望推动公司毛利率进一步提升 5. 公司持续推动高质量发展，盈利预测调整，维持“买入”评级