甬金股份：德邦证券-甬金股份-603995-主业小幅承压，电池壳、钛合金项目预计2024 年内投产，有望带来业绩新驱动-240417

投资标的：甬金股份 推荐理由：公司主业不锈钢产销量持续增长，预计2024年内投产的电池壳、钛合金项目有望带来业绩新驱动，未来发展潜力值得期待。

盈利预测稳健，维持“买入”评级。

1. 公司主业不锈钢销量增长，但价格下跌，预计未来产销量将持续增长。

2. 公司新业务电池壳、钛合金项目预计2024年投产，有望成为业绩新驱动。

3. 预测公司未来三年营收和净利润将保持增长，维持“买入”评级。

1. 公司2023年年度报告：营收企稳，利润小幅下滑 2. 公司主要产品销量增长，但主业行业供给大于需求，不锈钢价格下跌 3. 公司不锈钢项目建设稳步推进，预计未来产销量将持续增长 4. 公司预计2024年投产运行电池壳专用材料、钛合金等新业务，有望带来业绩新驱动 5. 预测公司24-26年营收和归母净利润情况 6. 风险提示：公司产线建设不及预期，电池壳行业竞争加剧，钛合金业务销售端出现问题