东吴期货-新装置投产增加累库压力-241228

【期货品种】：PX 【交易方向】：看空 【理由】：原油价格波动较大，汽油裂解价差表现疲弱，供需面宽松，PX整体利润承压，预计短期价格维持震荡下行。

【期货品种】：MX 【交易方向】：看空 【理由】：短流程效益压缩，工厂外采积极性低，整体供应压力较大，预计价格继续承压。

【期货品种】：原油 【交易方向】：中性 【理由】：市场对未来供需格局存在分歧，短期内缺乏明确的方向性指引，油价维持震荡。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：中性 【理由】：下游需求变化有限，负荷稳定，基本面保持平衡，短期内缺乏驱动。

【期货品种】：汽油 【交易方向】：看空 【理由】：美国汽油裂解价差偏弱，预计短期内对芳烃估值支撑有限。

- PX整体利润估值有所修复，但受到油价波动和汽油裂解价差松动的影响，向上驱动不持续。

- 供应压力加大，国内PX开工率创年内新高，短流程效益压缩，导致工厂外采MX积极性降低。

- 短期价格预计维持区间震荡，缺乏明显驱动，中期建议逢高做空。