食品饮料行业：华金证券-食品饮料行业：三问三答看政策，坚定看好消费股-240927

1）当前政策与先前不同，更加务实、直击消费痛点，有利于消费者信心恢复和收入预期提升。

2）政策后续效果预计将使消费从短期企稳平稳过渡到全面复苏，但恢复是缓慢的过程。

3）食品饮料行业目前处于急涨阶段，估值仍在低位，建议积极布局，特别是白酒、餐饮产业链等公司。

当前政策频出，分为促消费和提收入两类。

政策与以往不同，更加务实，直击消费痛点。

预计消费将从短期企稳过渡到全面复苏。

食品饮料行业处于急涨阶段，估值仍在低位，建议积极布局。

投资建议为进攻为主，积极做多，关注顺周期赛道和消费降级赛道。

风险提示包括食品安全问题、业绩不及预期等。

投资标的及推荐理由: 1）攻之顺周期赛道：次高端白酒、预调酒、连锁等赛道公司，如酒鬼酒、舍得酒业、水井坊；百润股份；绝味食品、巴比食品、紫燕食品等；高端白酒、地产酒、调味品、速冻等赛道公司，如茅五泸、今世缘、迎驾贡酒；海天味业、中炬高新、天味食品、安井食品、千味央厨、立高食品等； 2）守之消费降级赛道：零食饮料、保健品、宠物赛道等建议积极关注，一方面有新品或新渠道加持，业绩有望继续高增，另一方面符合当下消费悦己化、健康化等未来趋势。

长期稳健标的：零食饮料中的东鹏饮料、盐津铺子；保健品中的仙乐健康；宠物赛道中的中宠股份、佩蒂股份、乖宝宠物等。