万联证券-8月经济数据点评：政策效果有待显现，需求尚未修复-240919

1. 8月经济数据显示投资、生产和消费均放缓，需求不足问题持续存在，稳增长政策需加码。

2. 房地产投资低位持平，销售底部上行，但房价尚未企稳，消费增速不及预期，需要更多政策支持。

3. 外需不确定性增加，制造业出口受影响，居民就业和收入信心不足，风险因素包括地缘政治风险和海外经济衰退。

8月经济数据显示，投资、生产和消费均有所放缓，信贷、工业品价格表现偏弱，需求不足问题持续。

政策效果有待显现，稳增长政策有待加码。

工业增速持续回落，外需保持韧性，但部分行业供需不平衡问题仍存。

地产投资低位持平，销售底部上行，但房价尚未企稳，消费增速不及预期。

失业率上升，居民就业和收入信心不足。

需要更多政策举措出台并落地以支持经济增长。

同时，地缘政治风险和海外经济衰退也是潜在的风险因素。