冠通期货-打开石化投资策略-241101

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：OPEC延长减产措施，但全球原油需求增速预期下调，且美国原油和汽油库存超预期下降，预计四季度原油将面临累库压力，需求回落风险增加。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：沥青开工率处于历史低位，整体出货量偏低，但在低估值和低库存支撑下，预计沥青震荡运行。

【期货品种】：PVC 【交易方向】：看空 【理由】：社会库存压力大，政策尚未有效传导至需求端，加之出口政策不利，预计PVC价格承压。

【期货品种】：L&PP 【交易方向】：中性 【理由】：聚烯烃市场处于旺季，需求稳定，但PP下游库存仍需消化，整体表现中性。

建议多塑料、空PP持有。

1. 欧佩克延长减产措施至12月底，但全球原油需求增速预期下调，预计四季度将累库，原油价格仍有下跌空间。

2. 沥青供需疲弱，整体出货量偏低，预计震荡运行。

3. PVC社会库存压力大，政策刺激未能有效传导至需求端，建议逢高做空。

4. 聚烯烃市场处于旺季，预计震荡运行，建议多持塑料空PP。