电力设备行业：华安证券-电力设备行业周报：光伏产业链价格下降，特高压建设进入释放期-250429

- 光伏产业链价格持续下行，市场情绪转为消极，建议关注BC产业趋势。

- 海上风电项目稳步推进，关注塔桩环节的投资机会。

- 储能板块迎来估值修复，全球需求增长，建议关注大储和户储环节。

- 氢能行业发展加速，多个亿元级项目开工，关注制氢和储运领域。

- 电网投资显著增长，特高压建设进入释放期，国网将加大投资力度。

- 电动车市场加速电动化，建议继续关注盈利稳定的锂电池和结构件。

- 人形机器人领域前景广阔，建议布局有望进入特斯拉产业链的关键厂商。

- 风险提示包括新能源汽车发展不及预期和原材料价格波动等。

本周电力设备行业周报主要关注以下几个方面： 1. 光伏产业：市场氛围转弱，N型组件价格下跌，主要由于531抢装节点临近，市场对后续需求预期下降。

建议关注全年确定性较高的BC产业趋势。

2. 风电：海上风电项目稳步推进，江苏1550MW海上风电项目进入工程勘察设计阶段，粤电阳江项目成功接入电网。

关注塔桩环节的基本面变化。

3. 储能：储能板块迎来估值修复，全球储能需求增长，特别是在欧洲。

建议关注大储和户储环节的潜在投资机会。

4. 氢能：多个亿元级氢能项目开工，政府支持燃料电池汽车应用，氢能行业发展加速。

建议关注制氢、储运及氢能应用等领域。

5. 新技术：政策支持低空经济发展，建议关注相关政策和消费市场。

6. 电网设备：电网工程投资同比大幅增长，国家电网计划加大特高压投资。

7. 电动车：特朗普拟豁免部分汽车关税，全球车企加速电动化，建议继续关注稳定盈利的锂电池和结构件环节。

8. 人形机器人：多家企业展示新技术和产品，认为人形机器人是AI的重要应用方向，建议关注相关产业链的关键零部件公司。

风险提示包括新能源汽车发展不及预期、技术突破、产品价格波动及产能扩张不及预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 光伏产业链： - 推荐理由：N型组件价格下降，市场情绪转弱，但全年确定性相对较高的BC产业趋势值得关注。

2. 风电： - 推荐理由：海风项目稳步推进，基本面向好，关注塔桩环节。

3. 储能： - 推荐理由：储能板块迎来估值修复，全球储能需求复苏，重点关注大储和户储环节。

4. 氢能： - 推荐理由：多个亿元级氢能项目开工，政府补贴支持燃料电池汽车，整体行业发展加速，建议关注制氢、储运及氢能应用。

5. 新技术（低空经济）： - 推荐理由：政策支持低空经济发展，关注低空政策与消费。

6. 电网设备： - 推荐理由：电网工程投资同比高增，国家电网将加强特高压投资建设。

7. 电动车： - 推荐理由：特朗普拟豁免部分汽车关税，全球车企加速电动化与智能化布局，建议配置盈利稳定的锂电池与结构件环节。

8. 人形机器人： - 推荐理由：AI技术应用前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商及关键零部件。

风险提示包括新能源汽车发展不及预期、相关技术出现颠覆性突破、产品价格下降超出预期、产能扩张不及预期、原材料价格波动等。