招银国际-招财日报：每日投资策略-250110

- 中国经济面临通缩压力，12月CPI下降，核心CPI增速回升，PPI继续低迷，政策刺激效果有限。

- 安踏体育第四季度业绩超预期，利润率稳健，2025年展望保守，预计零售销售增长主要来自新店扩展和高性价比产品。

- 维持对安踏的“买入”评级，目标价126.68港元，认为其多品牌策略和户外运动行业增长将带来业绩反转。