银行业：东兴证券-银行行业：政治局会议定调积极，看好预期扭转推升估值-240927

1. 中共中央政治局会议强调加大财政货币政策逆周期调节力度，释放了新一轮稳增长的明确信号，有望提振经济预期和信心。

2. 财政政策将加大特别国债和地方政府专项债发行，货币政策将降准降息降存量房贷利率，政策力度大，有望推升银行行业估值。

3. 中长期资金入市将得到引导，地产政策明确了“止跌回稳”目标，有望供需端同步发力，银行板块作为高股息红利稳定型行业将持续受益。

银行行业受益于政治局会议积极信号，预计经济形势将有所改善。

财政和货币政策力度将继续加大，特别国债和地方政府专项债发行将有利于经济增长。

房地产贷款投放力度有望加大，资本市场也将得到提振。

建议关注区域经济强的城农商行和国有大行，长期看好高股息红利资产配置价值。

风险包括经济复苏不及预期和资产质量恶化。

投资标的： 1. 区域经济强的城农商行，包括宁波银行、杭州银行、江苏银行、常熟银行 2. 国有大行 推荐理由： 1. 与经济预期修复相关性强，业绩释放空间更大的银行 2. 长期看好高股息红利资产配置价值，重点关注国有大行 3. 央行计划对六家国有大行增加核心一级资本，有助于缓解资本约束，增强国有行未来分红的稳定性、可持续性