中信期货-农业策略日报：情绪回暖，油脂震荡偏强-250418

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看多 【理由】：受益于美元走弱和贸易情绪好转，国内豆油供应将由紧趋松，进口大豆到港量预期增加。

【期货品种】：棕油 【交易方向】：看多 【理由】：印度棕油进口有利润提振出口预期，马棕出口和产量均有增加，预计棕油供应将边际趋向宽松。

【期货品种】：菜油 【交易方向】：中性 【理由】：国内菜油库存高位，供应充足，但后期随着菜籽进口减少，供应预期逐步减少，需关注进口政策变化。

【期货品种】：美豆 【交易方向】：看多 【理由】：美豆开始种植，南美豆丰产预期维持，市场情绪回暖，支撑价格。

【期货品种】：原油 【交易方向】：看多 【理由】：因供应担忧驱动，原油价格走强，市场情绪改善。

【期货品种】：生柴 【交易方向】：中性 【理由】：印尼生柴B40政策执行情况不确定，市场对该政策的全面落地预期悲观。

- 油脂市场情绪回暖，受美元走弱和贸易情绪好转影响，国内油脂价格震荡偏强。

- 美豆种植开始，南美豆丰产预期维持，进口大豆到港量增加，后期豆油供应将由紧趋松。

- 棕油和菜油供应情况各有不同，棕油产地供应趋向宽松，而菜油库存高位但未来可能减少，需关注进口政策变化。