华宝证券-市场环境因子跟踪周报：关税下调之后，市场分歧仍存-250513

- 关税下调后，市场分歧依然存在，建议适度控制仓位，关注红利低波、银行和公用事业等防御性板块。

- 待市场出现调整或政策发力时，可关注AI+、TMT、电子及新型消费领域的投资机会。

- 市场活跃度下降，行业热点分散，期权市场对小盘风格的看法存在显著分歧。