劲仔食品：财通证券-劲仔食品-003000-成本回落，盈利能力同比改善-240501

投资标的：劲仔食品 推荐理由：公司营收增长稳健，盈利能力同比改善，毛利率提升，费用率稳定，净利率水平提升，未来业绩有望继续增长，具有投资价值。

1. 劲仔食品2024年Q1营收和盈利能力同比显著改善，成本回落，净利率水平提升。

2. 公司将继续稳扎稳打，大包装产品终端布局增加，鹌鹑蛋产能布局和品牌建设进一步强化。

3. 预计公司未来三年营收和归母净利将保持增长，维持“买入”评级，风险提示包括行业竞争加剧和原材料成本波动。

1. 公司2024Q1实现营收5.4亿元，同比+23.58%； 2. 实现归母净利润0.74亿元，同比+87.73%； 3. 实现扣非归母净利润+0.58亿元，同比+77.45%； 4. 2024Q1毛利率为30.02%，同比+4.0pct； 5. 2024Q1净利率为13.80%，同比+4.80pct； 6. 预计公司2024-2026年营收为26.23/32.42/37.61亿元，分别同比增长27%/24%/16%； 7. 预计公司2024-2026年归母净利为3.05/3.74/4.48亿元，分别同比增长46%/23%/20%； 8. 维持“买入”评级。