国投安信期货-四季度甲醇传统下游需求展望-240925

1. 四季度甲醇市场需求受新装置投产不及预期和国庆长假前下游备货情绪不高影响，传统需求对市场提振或不及预期。

2. 下游产能持续扩张，但需求增速有限，各产品供大于求，价格偏低，利润受挤压，行业转型升级需一定过程。

3. 短期宏观利好可能对下游开工有一定提振，国庆节前后下游采购量预期有所回升，但下游过剩形势严峻，新增产能投放可能不及预期。