汽车和汽车零部件行业：光大证券-汽车和汽车零部件行业板块跟踪报告：2025上海车展开幕，聚焦智能化主旋律-250426

- 2025年上海车展集中展示智能化和新能源车型，展现了行业向智能化转型的趋势。

- 整车和零部件企业加速智能化布局，预计未来几年将迎来高速增长，特别是在L2+至L4的自动驾驶领域。

- 新车上市及政策支持将推动销量上升，建议关注小鹏汽车、吉利汽车和比亚迪等整车企业，以及福耀玻璃等零部件公司。

本报告总结了2025上海国际汽车展的核心内容和行业趋势。

展会以“拥抱创新共赢未来”为主题，参展车辆约1,300辆，其中新能源车占比超过70%。

重点车型包括新势力的蔚来、小鹏、理想等，以及传统车企比亚迪、吉利和合资品牌的多款新车。

智能化趋势明显，车企对安全性的重视提升，激光雷达技术逐渐普及。

合资品牌通过外部合作和自主研发加速智能化转型。

零部件领域，电动智能化转型聚焦底盘和域控，多个零部件巨头展示了最新技术。

智驾和机器人领域的共振加速了产业链变革，预计2025年国内城市智驾将迎来拐点，销量有望增长。

同时，机器人技术的应用将提升生产效率。

新车上市和以旧换新政策将提振行业景气度，尽管中美关税冲突可能短期影响情绪，但整体智能化主线仍看好未来成长机会。

投资建议方面，整车推荐小鹏汽车，关注吉利和比亚迪；零部件推荐福耀玻璃，关注博俊科技、沪光股份和继峰股份。

风险因素包括全球贸易摩擦、智能化推进不及预期、市场竞争加剧及关税政策波动。

投资标的及推荐理由如下： 整车： 1. 推荐小鹏汽车：小鹏在智能化领域持续发力，推出多款新车型，符合市场对智能电动车的需求。

2. 关注吉利汽车：吉利在智能化转型上积极布局，推出新车型，具备一定的市场竞争力。

3. 关注比亚迪：比亚迪在新能源车领域的领先地位和多样化产品线为其未来增长提供了保障。

零部件： 1. 推荐福耀玻璃：福耀在汽车玻璃领域的技术优势和市场份额使其具备良好的投资价值。

2. 关注博俊科技：博俊在智能化零部件方面的研发能力和市场前景值得关注。

3. 关注沪光股份：沪光在电动智能化转型中有潜力，适合长期投资。

4. 关注继峰股份：继峰在汽车零部件市场的表现和技术积累使其具备投资吸引力。

推荐理由总结：整体来看，整车和零部件行业的智能化转型趋势明显，相关企业在新产品推出和技术研发方面具备良好的前景，尤其是在智能化和新能源车的市场需求持续增长的背景下，相关企业的成长潜力值得关注。

同时，政策支持和市场需求的变化也为行业发展提供了良好的机遇。