金山办公：天风证券-金山办公-688111-显著受益信创新周期，上调公司未来三年盈利预测-240920

投资标的：金山办公 推荐理由：金山办公受益于信创新周期和政策支持，未来三年盈利预测上调，公司作为国产办公软件龙头，在AI产品快速迭代的同时，有望恢复高增长，具有投资潜力。

1. 金山办公受益于信创新周期和政策支持，未来三年盈利预测上调，机构授权业务有望高速发展。

2. 信创板块步入2.0阶段，政策频出叠加万亿国债活水有望带动信创板块边际向上，公司有望受益于政策和资金支持。

3. 公司作为国产办公软件龙头，同时AI产品正在快速迭代，具备投资潜力，建议维持“买入”评级。

1. 信创板块步入2.0阶段，政策频出叠加万亿国债活水有望带动信创板块边际向上 2. 2024年万亿国债计划发布，有望刺激信创领域的资金支出 3. 公司国内机构授权业务较2020年同期增长107.10% 4. 公司政企用户需求明显增加，公司流版式办公软件产品订单丰厚 5. 党政领域的PC保有量接近3000万台，23年再替换360万台，剩余接近2000万台PC替换空间 6. 金山办公的机构授权业务有望在信创新一轮的带动下恢复高增长 7. 上调盈利预测，收入增速整体有望上调 8. 公司作为国产办公软件龙头，同时AI产品正在快速迭代，维持“买入”评级