黑色家电行业：开源证券-黑色家电行业深度报告：彩电欧洲线下渠道实录，借助欧洲杯营销，TCL/海信加速扩张，渠道渗透率较三星提升空间大-240722

1. TCL/海信在欧洲彩电市场加速渠道扩张，借助欧洲杯营销，渠道渗透率较三星提升空间大。

2. 中国品牌持续渗透欧洲线下市场，海信/TCL在法国和西班牙市场有独立展区展示高端产品，展望后续份额提升。

3. 欧洲彩电市场以英国/德国/法国/意大利/西班牙为主，TCL/海信在主流渠道进驻率以及产品矩阵覆盖面较三星有提升空间。

该报告主要分析了TCL和海信在欧洲彩电市场的渠道扩张情况，以及产品矩阵覆盖面和展示情况。

预计TCL和海信在欧洲市场份额将继续提升。

报告指出，TCL和海信在欧洲市场渠道进驻率有较大提升空间，而且在法国和西班牙市场已有专区展示高端产品，展区面积较大。

此外，TCL和海信在欧洲均有配套供应链，预计后续较难受到关税政策变化负面影响。

报告还提到了行业竞争加剧、渠道扩张不及预期、面板成本快速上涨等风险提示。

投资标的：TCL/海信 推荐理由：TCL/海信在欧洲彩电市场加速扩张，渠道渗透率较三星提升空间大，持续看好中国品牌在欧洲市场份额提升。

海信/TCL在欧洲已有配套供应链，预计后续较难受到关税政策变化负面影响。