中航证券-金融市场分析周报-240807

- 制造业和非制造业PMI继续萎缩，显示中国经济复苏力度不足，政策加码预期增强。

- 资金面略有回落，但政府债融资增加和央行操作可能带来扰动。

- 利率债市场震荡下行，金融风格表现强劲，未来经济政策和美联储动向值得关注。

- 美元指数回落，主要因美国经济数据疲软和其他经济体货币维持强势。

本周美国经济数据显示经济走弱，美联储鸽派，美元指数回落。

中国制造业和非制造业景气度继续萎靡，需求不足，PMI下降。

资金面跨月结束，政府债融资增加，利率债有下行空间。

股市表现分化，金融板块强势，北向资金净流入。

展望未来，市场对经济恢复信心增强，推荐提振内需和自主可控。

美国经济衰退可能增加，美元指数回落。

风险提示包括货币政策收紧、债券收益率反弹、地方财政状况恶化、美国经济数据超预期。