南华期货-油料产业链日报-241028

【期货品种】：大豆 【交易方向】：中性 【理由】：进口大豆买船以近月美豆和远月巴西为主，尽管成本端保持支撑，但国内盘面偏强导致压榨利润受压，且市场对未来美豆采买保持谨慎态度。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：豆粕库存边际改善，但绝对量级仍不容乐观，市场需求虽有所好转，但现货成交不及远月备货情况，整体需求回补动力有限。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：看空 【理由】：全国菜粕库存继续上行，水产淡季导致供强需弱的格局未变，油厂对四季度及明年菜籽船期的采买保持谨慎。

【期货品种】：生猪 【交易方向】：看多 【理由】：生猪存栏和养殖利润对粕类消费存在支撑，且存在二育预期，可能带来部分需求回补。

- 进口大豆市场面临供需不确定性，买船以近月美豆和远月巴西为主，压榨利润表现不均。

- 四季度大豆进口压力减弱，但中美贸易关系的影响使得油厂采买保持谨慎，库存去化预期存在。

- 生猪养殖利润对豆粕消费形成支撑，但整体需求动力有限，菜粕市场则呈现供强需弱的格局。