新华保险：华西证券-新华保险-601336-2024年前三季度业绩预增公告点评，净利润增长超预期-241009

投资标的：新华保险（601336） 推荐理由：受益于权益市场回暖，2024年前三季度业绩预增超预期，归母净利润预计增长95%至115%。

公司加大权益类资产投资，优化业务结构，预计2024年归母净利润为200亿元，EPS为6.40元，维持“买入”评级。

- 新华保险2024年前三季度预计实现归母净利润186.07亿元至205.15亿元，同比增长95%至115%，业绩超预期。

- 业绩增长主要受益于权益市场回暖和公司加大对权益类资产的投资，提升了投资收益。

- 投资建议上调，预计2024年归母净利润为200亿元，维持“买入”评级，风险提示包括宏观经济波动和权益市场震荡。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩预增情况**： - 新华保险预计2024年前三季度归母净利润为186.07亿元至205.15亿元，同比增长95%至115%。

- 归母扣非净利润预计为186.44亿元至205.56亿元，同比增长95%至115%。

- Q3单季度预计归母净利润为75.24亿元至94.32亿元，实现由负转正，预计增加79.60亿元至98.68亿元，环比增长23%至54%。

2. **业绩增长原因**： - 受益于权益市场回暖，适度加大对权益类资产的投资，提升了权益类资产的配置比例。

- 加强保险负债端的品质管理，优化业务结构。

- 2024Q3沪深300涨幅为15%，较2023Q3的跌幅5%大幅提升，推动投资收益增长。

3. **市场比较**： - 新华保险在2024年上半年末的交易性金融资产/所有者权益比值为528%，股票投资/所有者权益比值为160%，均高于其他上市险企。

4. **投资建议**： - 随着股市回暖和投资者信心恢复，继续看好新华保险的权益弹性。

- 上调2024年盈利预测：营收908亿元（原值827亿元），归母净利润200亿元（原值123亿元），EPS为6.40元（原值3.95元）。

- 维持2025-2026年的营收和净利润预测不变。

5. **估值与评级**： - 对应2024年10月8日收盘价51.06元的PEV分别为0.55/0.54/0.51，维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 宏观经济大幅波动风险。

- 权益市场震荡风险。

- 利率大幅下行风险。

这些信息可以帮助投资者评估新华保险的投资价值和潜在风险。