有色金属行业：华西证券-有色金属行业~海外季报：自由港2024Q2铜产量同比减少2.8%至47.04万吨，销量同比减少9.52%至42.23万吨-240726

1）自由港2024Q2铜产量和销量同比减少，主要是由于印度尼西亚运输延误和出口许可证续签时间延迟所致。

2）2024Q2归属于普通股东的净利润环比增长，经营现金流总计20亿美元，预计2024年经营现金流约为72亿美元。

3）FCX正在推进多项运营和开发活动，包括北美和南美业务的铜产量和销售量预计，以及印尼PT-FI的新下游加工设施的建设。

自由港2024Q2铜产量和销量同比下降，主要受印尼运输延误影响；黄金产量和销量也有所下降；钼产量和销量基本稳定。

净利润环比增长，经营现金流稳定。

未来计划包括扩建项目和新的下游加工设施。

管理层拟进行股票回购，未来经营现金流预计约为72亿美元。

未来销量和成本预计受多种因素影响。

各地区业务情况和发展计划也有详细描述。

风险提示包括美联储政策、地缘政治冲突和国内消费力度等。

投资标的：自由港（FCX）有色金属行业 推荐理由：自由港有色金属行业在2024Q2取得了不错的业绩，铜、黄金和钼的产量和销量均有所增长，且预计未来销售量仍将保持增长趋势。

公司在北美、南美和印尼等地区都有业务拓展，具有较好的市场前景。

此外，公司还在进行多项开发活动，包括浸出创新计划、北美业务的扩建项目、南美业务的重大扩建项目以及印尼PT-FI的下游加工设施建设等，这些活动有望为公司未来增长提供支持。

因此，自由港有色金属行业是值得投资的标的。