通信行业：华西证券-通信行业点评报告：市场行情急速反转，关注趋势热点与基本面反转子板块-241007

1、市场行情急速反转，重点关注趋势热点和基本面反转子板块，包括AI算力、卫星互联网、产业智造升级和信息安全等方向。

2、通信行业估值迅速变化，关注具备底部反转倾向的子板块，如光通信设备、专网通信、物联网模组和IDC&CDN等。

3、趋势热点四大方向将推动行业长期发展动能，包括AI算力、卫星互联网、产业智能制造和信息安全等领域的受益标的。

市场行情急速反转，关注趋势热点和基本面反转子板块。

通信行业估值迅速变化，重点关注具备底部反转倾向的子板块，包括光通信设备、专网通信、物联网模组和IDC&CDN。

趋势热点包括AI算力、卫星互联网&低空经济、产业智造和信息安全四大方向。

同时，需注意技术发展、应用拓展和市场需求不及预期的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 光通信设备及器件相关受益标的：光模块厂商天孚通信、中际旭创、新易盛；光放大器激光器厂商德科立、源杰科技、长光华芯。

推荐理由：具备业绩支撑和行业基本面底部反转。

2. 专网通信（含特种）相关受益标的：烽火电子、海格通信、七一二、新雷能、海能达等。

推荐理由：具备业绩支撑和行业基本面底部反转。

3. 物联网模组及终端相关受益标的：移远通信、移为通信、美格智能、金卡智能、威胜信息、亿联网络等。

推荐理由：具备业绩支撑和行业基本面底部反转。

4. IDC&CDN相关受益标的：光环新网、奥飞数据、数据港、英维克、网宿科技等。

推荐理由：具备业绩支撑和行业基本面底部反转。

5. AI算力相关受益标的：运营商中国电信、中国移动、中国联通；算力&通信基础设施紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）、中兴通讯等。

推荐理由：趋势热点之一，行业长期发展动能推动。

6. 卫星互联网&低空经济相关受益标的：5G-A通感一体化中天线及毫米波产业链中兴通讯、通宇通信、灿勤科技等。

推荐理由：趋势热点之一，行业长期发展动能推动。

7. 产业智能制造相关受益标的：数字孪生相关厂商能科科技、赛意信息、云鼎科技、索辰科技；工业交换机厂商三旺通信、映翰通等。

推荐理由：趋势热点之一，行业长期发展动能推动。

8. 信息安全相关受益标的：综合型安全厂商紫光股份（新华三）、奇安信、深信服等厂商。

推荐理由：趋势热点之一，行业长期发展动能推动。