东山精密：长城证券-东山精密-002384-新能源业务延续高增长，持续聚焦A+T战略-240603

投资标的：东山精密 推荐理由：公司持续聚焦“消费电子+新能源”的双轮核心战略主线，PCB业务在A客户端有望量价齐升，新能源汽车业务延续高增长，LED及触控显示方面通过加强内部管理将使得亏损持续环比收窄，预计未来盈利情况有望逐渐改善。

1. 东山精密公司新能源业务持续增长，同时聚焦A+T战略，预计未来新能源汽车业务有望再造东山。

2. 公司LED业务阶段性亏损拖累利润，但通过内部管理加强和产品结构改善，盈利情况有望逐渐改善。

3. 公司在AI驱动PCB业务量价齐升，预计未来净利润将持续增长，并维持“买入”评级。

1. 公司2023年营收336.51亿元，同比增长6.56%，归母净利润19.65亿元，同比下降17.05%。

2. 2024年第一季度公司营收77.45亿元，同比增长18.94%，但环比下降30.54%，归母净利润2.89亿元，同比下降38.65%，环比下降54.21%。

3. LED业务出现阶段性亏损，影响了公司利润。

4. 公司分析了各个业务板块的营收情况和毛利率变化。

5. 公司在软板端和硬板端的业务展望。

6. 公司新能源汽车业务在2023年和2024年第一季度均呈现高增长。

7. 公司的“买入”评级和未来净利润和EPS的预估数据。

8. 风险提示包括宏观经济波动、下游需求不及预期、大客户相对集中、汇率波动等。