国投期货-能源日报-241213

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：全球需求低增速及OPEC+供应难以进一步减量，明年存累库预期，油价反弹高度有限，震荡格局延续。

【期货品种】：燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：燃油系跟随原油震荡走高，高硫燃料油合约表现强势，低仓单下高波动风险加大。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：国内低产量接近尾声，海外供应相对充裕，供应边际增加施压价格预期，裂解价差偏弱。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看空 【理由】：沥青上涨乏力，去库幅度放缓，需求季节性转弱，库存数据表明去库速度明显下滑。

【期货品种】：LPG 【交易方向】：中性 【理由】：政策预期刺激下游价格坚挺，供给收缩支撑国产气，但进口量回升的可能性仍需关注，现货季节性行情带来底部支撑。

- 原油价格震荡上行，IEA下调今年需求增速预期但上调明年预期，整体市场对中国需求持边际乐观态度。

- 燃料油和低硫燃料油价格随原油波动，低硫燃料油供应增加，价格承压。

- 沥青需求季节性减弱，库存去化放缓，价格上涨乏力。

- LPG政策预期支撑价格，国产气在供给收缩下得到支撑，关注进口量回升的可能性。