医药生物行业：中邮证券-医药生物行业周报：医药底部布局高安全边际品种-250105

- 全国中成药第三批集采拟中选结果发布，中选率53%，低于前两批的62%和71.6%，竞争加剧。

- 本周医药生物板块整体下跌5.56%，医院和线下药店板块跌幅最大。

- 推荐投资标的包括康缘药业、益丰药房等，需关注行业竞争加剧及政策风险。

本周医药生物行业周报总结如下： 1. **集采动态**：全国中成药第三批集中带量采购拟中选结果发布，涉及20个产品组、95个产品，拟中选药品175个，整体中选率为53%，低于前两批的62%和71.6%。

竞争加剧，生脉、益气复脉产品组中选率低，拉低整体中选率。

2. **价格降幅**：此次中选药品的平均价格降幅约为55%，相较于全国省级采购平台最低中标价格降幅为63%。

前两轮集采的降幅分别为42.27%和49.36%。

3. **市场表现**：本周医药生物板块整体下跌5.56%，表现不及沪深300指数。

各子行业均下跌，医院板块跌幅最大，为9.24%。

4. **推荐标的**：推荐投资标的包括康缘药业、佐力药业、益丰药房等。

受益标的有心脉医疗、先健科技、恒瑞医药等。

5. **风险提示**：需关注行业竞争加剧、政策执行不及预期及潜在的行业黑天鹅事件等风险。

推荐标的包括：康缘药业、佐力药业、益丰药房、九州通、上海医药、太极集团、国际医学、新里程、美年健康、微电生理、迈普医学、迈瑞医疗、怡和嘉业、昌红科技、拱东医疗。

受益标的包括：心脉医疗、先健科技、归创通桥-B、康方生物、迪哲医药、云顶新耀、恒瑞医药、海思科、信达生物、亚盛医药、百济神州、天士力、以岭药业、方盛制药、老百姓、一心堂、大参林、健之佳、漱玉平民。

推荐理由：全国中成药第三批集采结果发布，竞争加剧，部分优质产品中选几率提高。

整体市场中选率有所下降，但仍有部分公司在中成药集采中表现出较强的竞争力。

随着集采政策的推进，行业内优质企业将受益于集中采购带来的市场份额提升。