电子行业：东吴证券-电子行业跟踪周报：Marvell上调数据中心TAM，关注ASIC趋势对铜连接市场的驱动~算力周报-250622

- Marvell上调了2028年数据中心潜在市场规模（TAM），预计将达到940亿美元，定制加速芯片和附件市场增速强劲。

- CSP厂商加速AIASIC芯片研发，推动铜连接市场需求，铜缆和连接器供应商将受益。

- 风险包括供应链波动、下游需求不及预期及行业竞争加剧。

本周电子行业跟踪周报的核心要点如下： 1. Marvell上调了2028年数据中心潜在市场规模（TAM），从750亿美元上调至940亿美元，主要得益于定制芯片附件市场的强劲增长。

2. 定制加速芯片的市场规模预计为554亿美元，复合年增长率（CAGR）为53%；互连芯片190亿美元，CAGR为35%；交换芯片132亿美元，CAGR为17%。

3. Marvell强调，市场普遍关注XPU主芯片，而忽视了XPU附件市场，后者的规模预计到2028年可达150亿美元，CAGR高达90%。

4. 数据中心铜连接市场受到AI ASIC芯片研发加速的推动，CSP厂商普遍采用铜缆进行短距离互连。

5. AWS、微软和谷歌等公司正在逐步使用AEC铜缆构建AI网络，预计到2026年AEC芯片的出货量将达到2500万颗。

6. 相关公司如博创科技、兆龙互连、沃尔核材等将从中受益。

风险提示包括供应链波动、下游需求不及预期及行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由： 1. 铜缆/连接器相关公司： - 博创科技 - 兆龙互连 - 沃尔核材 - 华丰科技 - 鼎通科技 推荐理由： - Marvell上调数据中心潜在市场规模（TAM），预计定制加速芯片和其附件市场将迎来快速增长，特别是定制芯片附件市场的复合增速高达90%。

- AIASIC芯片的研发和迭代升级趋势将为铜连接市场带来增量机会，尤其是随着CSP厂商对AEC铜缆的需求增加。

- 预计到2026年，AEC芯片的出货量将显著增长，相关的铜缆品牌商、代工商、线缆供应商和连接器供应商将受益。

风险提示： - 供应链波动风险 - 下游需求不及预期 - 行业竞争加剧