巨星传奇：开源证券-巨星传奇-6683.HK-港股公司首次覆盖报告：把握健康生活红利，焕新明星IP价值，加速进击-240815

投资标的：巨星传奇（6683.HK） 推荐理由：公司依托周杰伦、刘畊宏等稀缺明星IP，形成独特的IP运营与新零售双轮驱动模式，2023年营收同比增长25%。

预计未来三年净利润持续增长，享受估值溢价，首次覆盖给予“买入”评级。

- 巨星传奇依托稀缺明星IP和新零售模式，形成独特的流量变现路径，2023年实现营收4.3亿元，同比增长25%。

- IP运营业务表现突出，预计2024-2026年归母净利润将持续增长，给予“买入”评级。

- 健康管理和粉丝经济市场潜力巨大，公司通过多元化IP内容和新零售战略，拓展产品线和渠道，推动业务发展。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 公司名称：巨星传奇（6683.HK） - 业务模式：结合IP运营与新零售，形成独特的流量变现路径。

2. **明星IP资源**： - 核心明星IP：周杰伦、刘畊宏 - 现有明星矩阵全网粉丝数约2亿，潜在商业价值大。

3. **财务表现**： - 2023年营收：4.3亿元，同比增长25% - IP运营业务收入：1.9亿元，同比增长83%，占总收入的44% - 预计2024-2026年归母净利润：1.11亿元、1.80亿元、2.39亿元，EPS分别为0.13元、0.22元、0.29元。

- 当前股价对应PE：2024年70.5倍，2025年43.5倍，2026年32.8倍。

4. **市场前景**： - 粉丝经济快速成长，预计到2025年红人产业规模将达8.2万亿元，CAGR为14.2%。

- 健康管理市场潜力大，预计到2027年规模达到384亿元，CAGR为8.3%。

5. **IP业务发展**： - 持续拓宽明星矩阵，孵化新明星IP。

- 提升IP内容创作效率，丰富变现渠道。

- 通过活动策划和线下场景植入放大IP势能。

6. **新零售业务**： - 以ToB私域渠道起家，推出明星垂类产品，稳居细分市场龙头。

- 未来发展方向包括拓展产品线和渠道，增强品牌声量。

7. **风险提示**： - 明星流失或声誉受损 - 产品质量风险 - 娱乐行业政策变动风险 8. **投资评级**： - 首次覆盖，给予“买入”评级。

这些信息可以帮助投资者评估巨星传奇的投资价值和潜在风险。