东方证券-策略周报：成长和红利主线，逐步清晰-240624

1. A股市场本周下跌，但美股和香港市场保持上涨态势，证监会表示将推动上市公司提升质量。

2. 证监会发布《八条措施》，深化科创板改革，助力新产业新技术发展，对A股市场持续看多。

3. 两条主线更为清晰：偏成长的新质生产力和低估值高股息资产，看好行业包括上游行业、消费制造业、金融和公共行业、科技和主题。

本周A股市场整体下跌，部分行业涨幅居前，房地产、商贸零售、传媒跌幅较大。

沪深300的PE(TTM)为11.83倍，风险溢价为6.2%并仍在1倍标准差附近。

北向资金本周流出161.15亿元。

美股跟香港市场均保持上涨态势。

证监会表示将大力推动上市公司提升质量，加强监管执法和深化科创板改革。

投资策略上，看好偏成长的新质生产力和低估值高股息资产，认为上游行业、消费制造业、金融和科技等行业有较好的投资机会。

风险提示为经济复苏不及预期和政策推进不及预期。

本报告的投资建议及理由为： 1. 看多A股市场，维持“政策打开A股中期上涨通道”观点。

2. 主线清晰：偏成长的新质生产力和内需结合，低估值高股息资产有潜力。

3. 行业看好：上游行业、消费制造业、金融和公共行业、科技、主题。

4. 风险提示：经济复苏不及预期，政策推进不及预期。