TMT行业：光大证券-TMT行业苹果FY2Q24业绩跟踪：FY2Q24大中华地区营收超预期，启动1100亿美元史上最大回购-240504

1. 苹果FY2Q24业绩超预期，大中华地区营收表现优于市场预期，启动1100亿美元史上最大回购计划。

2. iPhone销售表现略超预期，大中华地区收入显著优于市场预期，新品带动Mac表现超预期，iPad预计将重回增长。

3. 服务业务持续增长，毛利率提升，公司将加大AI投资，推动硬件产品收入增长，同时宣布1100亿美元回购计划。

苹果FY2Q24业绩表现优于预期，大中华地区营收超预期，启动1100亿美元史上最大回购。

iPhone营收略超预期，大中华区收入表现优于市场预期。

新品带动Mac表现超预期，指引FY3Q24iPad营收将重回增长。

服务收入连续6个季度环比增长，毛利率持续提升。

公司将集中更多资源于AI投资，有望将AI能力融合至硬件产品中。

公司宣布1100亿美元回购计划，增加股东资本回报。

建议关注6月的苹果全球开发者大会WWDC。

投资标的：高伟电子、立讯精密、舜宇光学科技、比亚迪电子、瑞声科技、工业富联、鸿腾精密 推荐理由：1）苹果生态内部持续增长的硬件基数，具备更高利润率的服务业务有望实现进一步渗透，为公司提供稳健的盈利能力；2）公司对于生成式AI的布局进展将成为短期内市场关注的核心重点，有望刺激换机需求、驱动硬件产品收入增长；3）苹果持续坚持大额回购和分红，增加股东的资本回报，从资产投资配置角度仍具备吸引力。