中辉期货-铁合金周报：供需维持宽松，成本支撑显现-250103

【期货品种】：硅锰 【交易方向】：中性 【理由】：供需维持宽松，成本支撑显现，短期内价格震荡走低，但期货价格已处于阶段性低位，不宜过度看空。

【期货品种】：锰矿 【交易方向】：中性 【理由】：价格稳中运行，矿商继续挺价，实际成交量偏少，市场观望情绪浓厚。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看空 【理由】：焦炭价格震荡偏弱，已进入新一轮降价周期，主产区化工焦价格下调。

【期货品种】：电力 【交易方向】：中性 【理由】：内蒙地区大工业用电小幅上调，当前主产区电价暂稳，短期影响有限。

- 硅锰供给持续增长，内蒙和宁夏地区厂家复产，主产区供应压力未减。

- 需求端钢厂招标价格普遍下降，采购以按需为主，市场观望情绪浓厚。

- 成本支撑仍存，短期内硅锰供需偏宽松，价格震荡走低，需关注钢招情况和电价调整。