电新公用环保行业：光大证券-电新公用环保行业周报：政策密集出台，新型电力系统将迎来突破式发展-250608

1. 新型电力系统相关政策密集出台，推动绿电直连和技术创新，以应对新能源消纳问题。

2. 投资建议关注虚拟电厂、风电、储能及电力设备、可控核聚变和固态电池领域。

3. 风险提示包括新能源政策、出口贸易政策、电网投资及新技术发展不及预期等。

本周报告总结如下： 1. 政策动态：新型电力系统相关政策密集出台，包括国家发改委和国家能源局发布的绿电直连发展通知，以及新型电力系统建设试点工作。

试点方向包括构网型技术、系统友好型新能源电站、智能微电网等，旨在解决新能源消纳问题。

2. 投资建议： - 虚拟电厂：关注国能日新和威胜信息。

- 风电：因政策重塑装机逻辑，建议关注明阳智能、运达股份、金风科技（H）。

- 储能及电力设备：关注德业股份和海博思创，特别是在欧洲和东南亚市场。

- 可控核聚变和固态电池：关注相关技术进展，建议关注合锻智能和宏工科技。

3. 风险提示：包括新能源政策风险、出口贸易政策风险、电网投资不及预期、新技术发展不及预期及原材料价格波动风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 虚拟电厂：建议关注国能日新和威胜信息。

虚拟电厂作为电力需求侧响应的重要组成部分，通过资源聚合和数字技术控制，可以有效压低电力负荷曲线峰值。

2. 风电：建议关注明阳智能、运达股份和金风科技（H）。

136号文重塑新能源装机逻辑，风电出力曲线较优，风电电站销售有望回暖，风机制造利润有望修复。

3. 储能及电力设备：建议关注德业股份和海博思创。

预计到2025年，欧洲大储、东南亚工商储和非洲离网储将保持高增长。

4. 可控核聚变和固态电池：建议关注合锻智能和宏工科技。

市场可能持续炒作这两个领域，可控核聚变重点关注国内实验堆招标及中美技术进展的共振；固态电池主要关注电池大厂的技术进步。