苏州银行：平安证券-苏州银行-002966-盈利维持高增，规模扩张积极-241101

投资标的：苏州银行 推荐理由：苏州银行盈利增长稳健，2024年前三季度归母净利润同比增长11.1%。

资产质量优异，区域环境良好，信贷需求旺盛，人员与网点扩张增强竞争力，预计未来盈利能力将进一步提升，维持“强烈推荐”评级。

- 苏州银行2024年前三季度归母净利润同比增长11.1%，营业收入同比增长1.1%，显示盈利稳健。

- 不良贷款生成率有所上升，但拨备覆盖率依然高，资产质量保持优异。

- 公司规模扩张积极，预计未来盈利能力将进一步提升，维持“强烈推荐”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **盈利与收入**： - 苏州银行2024年前三季度实现营业收入92.9亿元，同比增长1.1%。

- 归母净利润为41.8亿元，同比增长11.1%。

- 年化加权平均ROE为12.9%。

2. **资产规模**： - 截至2024年三季度末，总资产规模达到6772亿元。

- 不含应计利息的贷款规模为3303亿元，存款规模为4178亿元。

3. **利息收入与息差**： - 前三季度净利息收入同比下降6.5%。

- 年化净息差为1.41%，同比下降30BP，降幅较上半年略有扩大。

- 生息资产收益率环比下降11BP至3.29%，计息负债成本率上升5BP至2.16%。

4. **非息收入**： - 非息收入同比增长18.5%。

- 投资相关的其他非息收入同比增长41.3%。

- 手续费及佣金净收入同比负增16.3%。

5. **不良贷款与拨备**： - 不良率保持在0.84%。

- 年化不良贷款生成率为0.56%。

- 拨备覆盖率和拨贷比分别为474%和3.99%。

6. **未来展望与投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为50.8亿元、56.3亿元和62.6亿元，对应盈利增速分别为10.4%、10.9%和11.2%。

- 当前股价对应的PB分别为0.69x、0.64x和0.58x，维持“强烈推荐”评级。

7. **风险提示**： - 经济下行可能导致行业资产质量压力超预期上升。

- 利率下行可能导致行业息差收窄超预期。

- 房企现金流压力加大可能引发信用风险上升。

这些信息可以帮助投资者评估苏州银行的财务健康状况、市场表现及未来发展潜力。