小商品城：民生证券-小商品城-600415-2023年年报及2024年一季报点评：打造优质贸易服务生态，1Q24主业利润超预期-240417

投资标的：小商品城 推荐理由：小商品城基于线下市场打造线上平台、支付及物流服务，完善出口贸易服务生态，叠加“一带一路”风口，长期看好公司的成长性，预计24-26年归母净利润同比增长，维持“推荐”评级。

1. 公司2023年业绩大幅增长，主营业务持续向好，市场经营业务和贸易服务业务表现突出，盈利能力显著提升。

2. 公司在AI技术投入和数据资产变现方面取得进展，为未来发展奠定了良好基础。

3. 由于义乌市出口市场繁荣和公司完善的贸易服务生态，长期看好公司的成长性，预计未来净利润将持续增长。

1. 2023年营收和归母净利润的年同比增长率 2. 2024年一季度营收和归母净利润的年同比增长率 3. 不同业务领域的营收情况和毛利率变化 4. 公司在AI技术投入和数据资产变现方面的进展 5. 对公司未来净利润和PE估值的预测 6. 长期看好公司的成长性，并维持"推荐"评级