社会服务行业：开源证券-社会服务行业周报：优质供给推动拼搭玩具全龄化渗透，创作者经济蓬勃拉动AI+美丽-250316

- 社会服务行业在优质供给的推动下，拼搭玩具实现全龄化渗透，乐高等品牌业绩稳健增长。

- 旅游市场回暖，中国游客对新加坡的需求上升，年轻和银发族成为主要消费力量。

- AI与创作者经济蓬勃发展，直播带货和内容电商助力美妆品牌崛起，社服板块整体表现优于大盘。

本周社会服务行业周报主要分析了拼搭玩具和创作者经济的现状与发展。

拼搭玩具因其跨代际属性和优质供应的推动，市场渗透率持续上升，乐高等品牌在欧美和中东市场表现强劲，预计2024年收入将增长13%。

在旅游方面，中国已成为新加坡的最大客源地，年轻人和银发族将成为主要消费群体。

同程旅行通过国际展会深化全球供应链布局。

在美妆领域，国货品牌如韩束和毛戈平在直播带货中表现突出，毛戈平的专柜数量持续增加，主要集中于华东地区。

AI技术的应用降低了创作门槛，促进了内容生态的发展，进一步推动了美妆品牌在电商平台上的增长。

本周A股社会服务板块表现优于大盘，而港股消费者服务板块则表现不佳。

推荐投资标的包括旅游、教育、美护等行业的相关公司，同时也指出了潜在的风险，如项目落地不及预期和行业竞争加剧等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 旅游： - 推荐标的：长白山 - 理由：同程深化全球布局，推动旅游行业发展，中国为新加坡入境最大客源地，年轻一代和银发族有望成为赴“新”旅游消费主力。

2. 教育： - 推荐标的：好未来、科德教育 - 理由：教育行业持续增长，受益于消费升级。

3. 餐饮/会展： - 推荐标的：特海国际、米奥会展 - 理由：会展经济复苏，餐饮行业回暖。

4. 美护： - 推荐标的：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁 - 理由：美妆行业受益于创作者经济和AI技术的推动，市场需求持续增长。

受益标的： 1. 旅游： - 西域旅游、九华旅游、同程旅行、携程集团-S - 理由：旅游市场复苏，相关公司将受益。

2. 教育： - 凯文教育、有道 - 理由：教育行业前景良好，相关公司将受益。

3. 美护： - 若羽臣、巨子生物、爱美客、青木科技、毛戈平 - 理由：美妆品牌在内容电商平台蓬勃发展，相关公司将受益。

4. 运动： - 力盛体育 - 理由：运动产业发展潜力大。

5. IP： - 泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技 - 理由：IP经济持续火热，相关公司将受益。

6. 新兴消费： - 赤子城科技 - 理由：新兴消费趋势明显，相关公司将受益。

7. 即时零售： - 美团-W、顺丰同城 - 理由：即时零售市场需求增长，相关公司将受益。

8. 眼镜： - 博士眼镜、佳禾智能、亿道信息 - 理由：眼镜行业需求稳定，相关公司将受益。

9. 餐饮： - 百胜中国、蜜雪集团 - 理由：餐饮行业复苏，相关公司将受益。

风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。