信达证券-公募基金2025Q1季报分析：黄金与成长双主线领跑，港股配置与电子持仓创历史新高-250425

- 2025Q1公募基金市场规模小幅回落，权益类资产表现回暖，黄金与科技成长主题受到资金青睐。

- 主动权益基金规模边际修复，但面临净赎回压力，港股配置比例连续增长，重仓股分散化趋势明显。

- 基金经理对市场持谨慎乐观态度，重点关注科技成长、高端制造及防御性配置，同时建议降低对出口依赖的行业风险。