招商期货-聚酯中期投资策略：TA产业格局橄榄型，EG面临累库压力-250718

【期货品种】：PX 【交易方向】：看多 【理由】：PX供需去库，需求强劲，预计表现较强，新增供应有限，操作建议低位多配机会。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：看空 【理由】：PTA供需过剩，加工费承压，预计后续供应压力加大，建议逢高沽空。

【期货品种】：MEG 【交易方向】：看空 【理由】：MEG处于供需弱平衡，预计价格偏弱运行，建议逢高沽空。

- PX供需去库，预计价格坚挺，操作建议逢低多配，关注套利机会。

- PTA面临累库压力，加工费承压，建议逢高沽空。

- MEG供需弱平衡，价格预计偏弱运行，建议逢高沽空，关注多TA空EG套利。

- 风险因素包括地缘政治、原料价格波动及产能投放不及预期等。