中药行业：长城证券-中药行业周报：中小市值-241101

- 中药行业近期表现良好，上涨3.39%，行业估值仍处于较低水平，当前PE（TTM）为29.3X。

- 行业动态包括北京市发布中药饮片代煎配送规范及吉林省中医优势专科建设名单，河南省则加强医学科技创新体系建设。

- 投资机会集中在品牌护城河、深厚销售渠道、创新药物布局及中药全产业链企业，但需警惕政策落地、经济下行及市场竞争风险。

### 中药行业周报核心要点总结 **行情回顾（2024/10/21-2024/10/25）** - 上证综指上涨1.17%，沪深300上涨0.79% - 申万医药生物行业上涨3.11%，中药行业上涨3.39% - 当前中药行业PE（TTM）为29.3X，低于2023年以来的中位数30.16X，估值处于较低水平 **行业动态** 1. 北京市发布中药饮片代煎、配送服务规范，明年1月1日起试行 2. 吉林省公布145个中医优势专科及重点科室名单 3. 河南省提出到2025年建立高效的医学科技创新体系，2030年提升创新能力 **投资看好特质** - 打造品牌护城河，拥有独家配方 - 深厚的院内市场和OTC市场渠道，善于互联网+中药模式 - 多元布局膳食、高端日化及创新药领域 - 关注慢病领域，受益于老龄化和健康意识提升 - 全产业链布局，尤其是拥有道地药材的企业 **风险提示** - 政策落地进度不及时 - 宏观经济下行风险 - 市场竞争加剧 - 研发进度低于预期

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的： 1. **中药上市公司**（具体公司未提及） #### 推荐理由： 1. **品牌护城河**：具备大单品和独特的传承配方，能够受益于品牌效应。

2. **销售渠道深厚**：在院内市场和OTC市场有良好的销售渠道，善于利用互联网+中药模式进行营销推广，积极拓展市场以应对同质化竞争。

3. **多元布局**：利用自身优势向膳食、高端日化或创新药等领域拓展，实现多轮驱动。

4. **慢病领域布局**：积极布局慢性病领域，享受老龄化和全面健康意识增强带来的红利。

5. **全产业链布局**：特别关注那些拥有道地药材和丰富上游资源的企业，布局中药全产业链。

#### 风险提示： - 政策落地进度不及时的风险 - 宏观经济下行风险 - 市场竞争加剧风险 - 研发进度低于预期的风险