卫星化学：天风证券-卫星化学-002648-二季度业绩环比提高，新项目积极推进-240718

投资标的：卫星化学（002648） 推荐理由：公司上半年归母净利润同比提高12.5%，乙烷裂解利润有望提升，新项目投产将开始贡献业绩，预计未来净利润稳步增长。

1. 卫星化学2024年上半年业绩同比提高12.5%，归母净利润20.6亿元，Q2环比略有提高。

2. 乙烷价格维持低位，乙烷裂解利润有望提升。

3. 新项目投产，预计下半年开始对公司业绩贡献。

1. 公司2024年上半年归母净利润为20.6亿元，同比提高12.5%。

2. 乙烷价格有望维持低位，乙烷裂解利润提升。

3. 公司新项目投产，预计下半年开始贡献业绩。

4. 一期乙烯检修完毕，新项目二次环评落地。

5. 公司盈利预测为2024/2025/2026年归母净利润57.2/67.7/87.10亿元，对应EPS为1.70/2.01/2.59元/股，维持“买入”评级。