雷迪克：开源证券-雷迪克-300652-公司信息更新报告：誊展精密股权收购落地，人形机器人业务加速-250613

投资标的：雷迪克-300652 推荐理由：公司通过收购誊展精密加速机器人业务发展，依托其精密制造能力与客户资源，推动丝杠业务实现产业化。

预计2025-2027年归母净利润持续增长，当前股价对应PE具吸引力，维持“买入”评级。

公司以1.04亿元收购誊展精密51%股权，机器人业务加速发展。

誊展精密在精密制造领域具备良好口碑和财务状况，客户包括华为和苹果。

此次收购将推动丝杠业务产业化，预计2025-2027年归母净利润将显著增长，维持“买入”评级。

公司收购深圳誊展精密的协议已正式落地，通过股权转让与增资相结合的方式，以1.04亿元自有资金收购51%的股权。

交易完成后，誊展精密将成为公司的控股子公司。

这一收购标志着公司在机器人业务的进程加速，并预计依托其二十余年的精密制造能力、客户资源和产能优势，推动丝杠业务实现产业化落地。

预计2025-2027年归母净利润分别为1.56亿元、1.94亿元和2.37亿元，当前股价对应的市盈率为62.4倍、50.1倍和41.1倍，维持“买入”评级。

誊展精密成立于2012年，专注于自动化产品如滚珠丝杆、精密直线模组滑台等，创始人来自中国台湾，技术团队具备成熟的丝杠制造经验，产品质量和口碑良好，客户包括华为、苹果、蓝思和比亚迪等行业头部企业。

2024年，誊展精密预计实现营收5397万元，毛利率为33.7%，净利率为3.0%。

丝杠是人形机器人核心部件的重要环节，具有高壁垒、高价值和技术收敛的特点。

国内厂商在高端丝杠市场面临设备、工艺和原材料三大壁垒。

誊展精密的微型丝杠技术可用于机器人灵巧手等核心部件，公司的轴承主业在部分设备、原材料、生产工艺和客户资源上可与丝杠业务互通，为技术突破和市场拓展奠定基础。

双方的合作将实现显著的协同效应，誊展精密可借助公司的客户资源加速其产品在新能源车电驱和线控底盘领域的拓展。

风险提示包括：人形机器人产业化不及预期、收购进展风险、供应链导入风险。