社会服务行业：开源证券-社会服务行业周报：1月头部潮玩品牌店效高增，关注AI落地人力的三大核心场景-250223

1. 旅游行业在节后错峰游热度不减，机酒价格回落，游客量创历史新高，银发族成为主力军。

2. 潮玩品牌在春节期间线下客流上涨，部分品牌店效显著提升，整体市场表现分化。

3. AI在教育和人力资源领域的应用加速，相关企业如有道和Mercor等获得融资和市场关注，盈利能力持续优化。

4. 本周社服板块整体表现跑输大盘，建议关注旅游、教育及相关受益标的。

1月社会服务行业表现亮眼，旅游和潮玩领域尤为突出。

节后错峰游热度持续，机酒价格回落推动出游需求，重点景区文旅订单量较上月上涨24%。

银发族成为主要出游群体。

长白山公布定增预案，游客接待创历史新高。

潮玩市场方面，1月国内潮玩门店数量有所增加，线下店效同比增长22%。

不同品牌表现分化，泡泡玛特等独立潮玩品牌店效高增。

人力资源领域，AI化进程加速，北京等地政务AI化提速，相关企业受益。

AI招聘初创公司Mercor融资成功，估值达20亿。

教育行业中，有道首次实现全年盈利，广告业务持续增长。

公司推出新硬件SpaceOne。

乖宝宠物品牌高端化升级，销售额稳健增长，盈利能力持续优化。

本周A股社服板块表现略逊于大盘，港股消费者服务板块亦跑输大盘。

推荐标的包括旅游（长白山）、教育（好未来、科德教育）、餐饮（特海国际、米奥会展）等。

风险提示包括项目落地不及预期、出行需求不足及行业竞争加剧等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 旅游： - 推荐标的：长白山 - 推荐理由：节后错峰游热度不减，机酒价格大幅回落，推动旅游需求，长白山景区接待游客创历史新高。

2. 教育： - 推荐标的：好未来、科德教育 - 推荐理由：有道首次实现全年盈利，广告业务获得Google合作伙伴认证，教育市场前景看好。

3. 餐饮/会展： - 推荐标的：特海国际、米奥会展 - 推荐理由：随着消费复苏，餐饮和会展行业有望受益。

4. 美护： - 推荐标的：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁 - 推荐理由：美护行业持续增长，相关企业表现良好。

受益标的： 1. 旅游：西域旅游、九华旅游、三特索道、丽江股份、同程旅行、携程集团-S 2. 教育：凯文教育、有道 3. 美护：若羽臣、巨子生物、爱美客、青木科技、毛戈平 4. 运动：力盛体育 5. IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技 6. 新兴消费：赤子城科技 7. 即时零售：美团-W、顺丰同城 8. 眼镜：博士眼镜、佳禾智能、亿道信息 9. 餐饮：百胜中国 风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。